江钻股份(000852)游勘探开发投资增长 目标价格14.00元 2010-03-15

     公司收入增长即将加快。新产品金刚石钻头收入占比将逐年上升，传统主打产品将稳中有升。考虑到四川地区油藏一般在5,000 米以上且极易面临恶劣打井条件，预计公司的新产品金刚石钻头2010 年将会有不俗表现。

    适当将 2010 和11 年的每股收益预测由0.35 元和0.48元下调至0.30 元、0.36 元。前提是公司的新项目井下工具制造2010 年可能未开始贡献收入。

    全行业来看，中国石油天然气机械与油田服务企业将逐渐进入重组时期。优质企业的并购将有利于扩大产品出口和产品服务的配套一体化发展。

    评级面临的主要风险

    公司的新项目井下钻具延迟生产。

    估值

    仍然维持买入评级和目标价格14.00 元不变。